L'épée de Damoclès a été levée in extremis ! Avec la réforme de son régime de retraite avalisée le jour même, la SNCF a présenté, le 11 mars, ses comptes trimestriels sans provisionner les 114 milliards d'euros d'engagements de retraite et de prévoyance liés à la mise en œuvre des normes comptables IFRS. Les projets de décret prévoient d'externaliser l'actuel service des pensions au sein d'un nouvel organisme de sécurité sociale, la caisse de prévoyance et de retraite. Pour François Nogué, le DRH de la SNCF, cette réforme, fruit d'une concertation avec les syndicats et le gouvernement, « garantit une triple neutralité : sociale, budgétaire et comptable ». « Aucun avantage des cheminots n'est touché et la péréquation entre actifs et pensionnés est maintenue », confirme Thierry Roy, de la CGT. Les augmentations salariales des actifs devraient donc se répercuter sur les pensions, tandis que le pouvoir d'achat des retraités est assuré d'ici à 2010 grâce à l'intégration de l'indemnité de résidence dans le calcul de la retraite. « Mais, sur le long terme, le dispositif conduit à une perte de pouvoir d'achat des retraités de 0,2 par an », s'inquiète Éric Tournebœuf, secrétaire général de l'Unsa. Les 800 employés du régime devraient conserver leur statut de cheminot.

L'État maintient sa contribution d'équilibre versée au titre du fort déséquilibre démographique du régime (1 actif pour 2 retraités), évaluée à 2,5 milliards d'euros par an. Les avantages spécifiques des cheminots restent à la charge de l'entreprise, moyennant un taux de cotisation fixe de 42 %, contre 30 % en droit commun. La solution d'un adossement au régime général a été écartée du fait de l'opposition des syndicats mais, surtout, de son coût pour les finances publiques.