Il répond à un besoin simple mais fondamental des DRH, comp & ben et représentants des salariés quant aux choix qu’ils opèrent dans la gestion de leur épargne d’entreprise : savoir si leur fonds est bon. La réponse n’est pas simple. Au-delà des informations qui leur sont fournies par leur gestionnaire d’épargne, ils peuvent trouver dans notre observatoire des données comparatives exposées de façon claire et pédagogique, en toute indépendance. Celui-ci porte sur cinq classes d’actifs, ou univers, habituels dans les dispositifs d’entreprises : le monétaire, l’obligataire euro, les actions Europe, les actions monde et le diversifié équilibre - 50 % actions, 50 % obligations. Nous observons à la fois la performance, le risque – volatilité, drawdown –, ainsi que le couple rendement-risque sur une période de moyen-long terme, c’est-à-dire pour des fonds existant depuis au moins 2008 et ayant traversé la crise financière.

Nous demandons aux sociétés de gestion de nous proposer leur meilleur fonds. S’agissant de dispositifs en architecture ouverte pour les grandes entreprises, les encours doivent être au minimum de 50 millions d’euros. Elles nous fournissent les données brutes relatives à la gestion de ce fonds, et nous en extrayons toutes les informations nécessaires à un traitement homogène, à des fins de comparaison. Aux 13 grandes sociétés françaises ou internationales de gestion de l’épargne salariale présentes au lancement de l’observatoire en mars dernier se sont ajoutés trois nouveaux acteurs importants, ce qui nous conforte dans la pertinence de cette approche.

Les fonds sélectionnés présentent un écart de performance parfois très significatif par rapport à la moyenne des FCPE. Sur les actions européennes, l’écart moyen peut être de 3,5 % à 4 % par an sur six ans et demi, soit 25 % sur la période. Il est de 2 % annuels environ dans les autres univers. Et ce, avec un couple rendement-risque plus favorable que la moyenne du marché. Sur les six derniers mois, soit depuis la dernière parution de l’observatoire, nous pouvons commencer à apprécier la qualité de la recommandation, puisque les écarts de performance sont nets par rapport au marché classique de l’épargne salariale.